Τι είναι τα ομόλογα και πώς να κερδίσετε χρήματα από αυτά

2024 Συγγραφέας: Malcolm Clapton | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 03:52

Οδηγός για αρχάριους επενδυτές.

Πώς λειτουργούν τα ομόλογα

Αγοράζοντας ομόλογα, δανείζετε χρήματα στην κυβέρνηση ή την επιχείρηση για ορισμένο χρονικό διάστημα. Μετά από αυτό το διάστημα, ο εκδότης, δηλαδή ο αποδέκτης των κεφαλαίων σας, σας επιστρέφει την ονομαστική αξία των τίτλων. Και επιπλέον, πληρώνει περιοδικά έσοδα από κουπόνια - τόκους για τη χρήση των χρημάτων σας.

Η ονομαστική αξία είναι ένα σταθερό ποσό. Οι ημερομηνίες πληρωμής του κουπονιού είναι επίσης γνωστές εκ των προτέρων. Αλλά το μέγεθός του είναι λίγο πιο περίπλοκο. Το κουπόνι μπορεί να είναι σταθερό και μεταβλητό. Στην πρώτη περίπτωση, πρόκειται για ένα ποσοστό που καθιερώθηκε μια για πάντα. Στη δεύτερη, το επιτόκιο εξαρτάται από κάποιον δείκτη, για παράδειγμα, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης.

Τα ομόλογα μπορούν να αγοραστούν όταν τοποθετηθούν σε έναν εκδότη. Σε αυτό το σημείο, πωλούνται συνήθως στην τιμή ή λίγο πάνω από την τιμή. Επίσης, οι τίτλοι -και αυτή είναι μια σημαντική διαφορά από μια κατάθεση- μπορούν να αγοράζονται και να πωλούνται στο χρηματιστήριο μέχρι τη λήξη τους. Αλλά εδώ η αξία δεν είναι πλέον η ονομαστική αξία, αλλά η αγοραία αξία. Μπορεί να αλλάξει ανάλογα με τον πληθωρισμό, τους τόκους τοκομεριδίων, τους χρηματοοικονομικούς δείκτες του εκδότη και άλλους παράγοντες. Η απόδοση του κουπονιού δίνεται στο άτομο που κατέχει το ομόλογο κατά τη στιγμή της πληρωμής.

Αντίστοιχα, εάν αγοράσετε ένα ομόλογο, μπορείτε να κερδίσετε μόνο με απόδοση τοκομεριδίων ή να πουλήσετε επικερδώς έναν τίτλο που έχει αυξηθεί σε τιμή. Ή μπορείτε να το αγοράσετε απροσδόκητα όταν η αγοραία αξία έχει πέσει και στη συνέχεια να κερδίσετε χρήματα από την απόδοση του κουπονιού και στη λήξη.

Τι είναι τα ομόλογα

κατάσταση

Οι τίτλοι αυτοί εκδίδονται από το κράτος. Για παράδειγμα, στη Ρωσία, το Υπουργείο Οικονομικών εκδίδει ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου (OFZ).

Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα κρατικά ομόλογα βοηθούν στην προστασία των αποταμιεύσεων από τον πληθωρισμό και κερδίζουν κάποια χρήματα.

Σύμφωνα με τον Nikolai Klenov, οικονομικό αναλυτή της Raison Asset Management, θεωρούνται αξιόπιστα, αλλά η απόδοσή τους είναι ελαφρώς υψηλότερη από μια τραπεζική κατάθεση. Αυτό οφείλεται στους ελάχιστους κινδύνους: το κράτος δεν μπορεί να αποπληρώσει το χρέος των ομολόγων μόνο εάν κηρύξει πτώχευση. Αυτό συμβαίνει σπάνια, αν και εξακολουθεί να συμβαίνει. Στη Ρωσία, υπήρξε μια προεπιλογή το 1998. Με τα χρόνια, ανακοινώθηκε από την Αργεντινή, τη Βραζιλία, τη Σρι Λάνκα, τη Βενεζουέλα και άλλες χώρες.

Για να μην γίνουμε όμηροι τέτοιων γεγονότων, αξίζει να επενδύουμε μόνο σε ομόλογα κρατών με σταθερές οικονομίες. Ωστόσο, μια έκπληξη μπορεί να περιμένει έναν αρχάριο επενδυτή εδώ: τα ομόλογα χωρών όπως η Γερμανία, η Ελβετία, η Δανία, η Ιαπωνία έχουν αρνητικές αποδόσεις. Αγοράζοντας τους τίτλους τους, οι επενδυτές δεν επιδιώκουν να κερδίσουν χρήματα, αλλά απλώς διατηρούν το μεγαλύτερο μέρος των αποταμιεύσεών τους σε ένα σταθερό νόμισμα.

Nikolay Klenov οικονομικός αναλυτής στην εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων Raison Asset Management

Τα ρωσικά OFZ, σύμφωνα με τον ειδικό, παρουσιάζουν καλές αποδόσεις σε σύγκριση με τα ομόλογα της ΕΕ ή των ΗΠΑ: για τα OFZ δύο ετών, είναι 4,5%. Ωστόσο, τα ρωσικά ομόλογα έχουν σοβαρούς συναλλαγματικούς κινδύνους. Εάν το ρούβλι πέσει, η απόδοση του OFZ σε δολάρια ή ευρώ μπορεί να αποδειχθεί αρνητική.

Τα OFZ που εκφράζονται σε ξένα νομίσματα μπορούν να ασφαλιστούν έναντι αυτού του κινδύνου. Ονομάζονται ευρωομόλογα. Ωστόσο, έχουν τα μειονεκτήματά τους: υψηλό όριο εισόδου και τιμή πώλησης που είναι πολύ υψηλότερη από την κανονική. Για παράδειγμα, ένα ομόλογο RUS-28 (δολαρίου OFZ που λήγει το 2028) αξίζει σήμερα 1.715 $, ενώ η ονομαστική του αξία είναι 1.000 $.

Δημοτικός

Αυτά τα ομόλογα είναι παρόμοια με τα κρατικά ομόλογα, μόνο που εκδίδονται από δημοτικές ή περιφερειακές αρχές. Για παράδειγμα, στη Ρωσία οι περιοχές του Καλίνινγκραντ και του Σαράτοφ έχουν τους δικούς τους τίτλους, αλλά όχι μόνο.

Με τα δημοτικά ομόλογα τα πράγματα είναι περίπου ίδια με τα κρατικά ομόλογα.

Εταιρικός

Δάνεια μπορούν να δοθούν όχι μόνο στο κράτος, αλλά και σε επιχειρήσεις. Η απόδοση των εταιρικών ομολόγων είναι υψηλότερη, αλλά οι κίνδυνοι, κατά συνέπεια, είναι επίσης υψηλότεροι, επειδή οι εταιρείες χρεοκοπούν συχνότερα από τα κράτη.

Ωστόσο, γενικά, τα εταιρικά ομόλογα είναι μια αρκετά αξιόπιστη επένδυση: μια επιχείρηση μπορεί να αρνηθεί τις πληρωμές σε αυτά μόνο εάν κηρύξει πτώχευση. Για να μην αντιμετωπίσει χρεοκοπία, πριν αγοράσει εταιρικά ομόλογα, ένας επενδυτής θα πρέπει να μελετήσει τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας για αρκετά χρόνια. Θα πρέπει επίσης να μάθετε την πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας και να αναλύσετε το ιστορικό του ομολόγου - πώς η τιμή του έχει αλλάξει με την πάροδο του χρόνου.

Νικολάι Κλένοφ

Σύμφωνα με τον αναλυτή, οι πιο αξιόπιστοι εκδότες εταιρικών ομολόγων είναι οι «blue chips» - μεγάλες εταιρείες με μεγάλη κεφαλαιοποίηση. Αυτές είναι, για παράδειγμα, η Microsoft στις ΗΠΑ και η Gazprom στη Ρωσία. Η απόδοση των ομολόγων αξιόπιστων εταιρικών εκδοτών είναι υψηλότερη από αυτή των κρατικών ομολόγων, αλλά όχι πολύ.

Υπάρχουν επίσης τα λεγόμενα junk εταιρικά ομόλογα - με υψηλές αποδόσεις, αλλά υψηλό κίνδυνο χρεοκοπίας από τον εκδότη. Για τους τίτλους σε ρούβλια, η μέγιστη απόδοση των χρεογράφων είναι περίπου 15%, για τους τίτλους σε δολάρια - περίπου 11%. Εάν είναι επιτυχής, ο επενδυτής μπορεί να βγάλει καλά χρήματα. Κι όμως κινδυνεύει να μείνει χωρίς χρήματα. Όταν επενδύετε σε ομόλογα υψηλής απόδοσης, είναι απαραίτητο να αναλύετε προσεκτικά τις οικονομικές καταστάσεις και την πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας.

Τι να προσέξετε όταν επιλέγετε ομόλογα

Υπάρχουν πολλές σημαντικές παράμετροι που πρέπει να ληφθούν υπόψη.

Κερδοφορία

Πόσα μπορείτε να κερδίσετε αν δεν πουλήσετε ομόλογα και περιμένετε να αποπληρωθούν.

Μέγεθος κουπονιού

Επιτόκιο της «κατάθεσής» σας.

Αξία ομολόγου

Ένας σημαντικός παράγοντας για να καταλάβετε εάν έχετε την πολυτέλεια να επενδύσετε κατ' αρχήν.

Η ελάχιστη παρτίδα για ορισμένα ομόλογα μπορεί να είναι από χίλια ρούβλια έως χίλια δολάρια. Και για κάποιους - 10 χιλιάδες ή 200 χιλιάδες δολάρια.

Gennady Salych Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Freedom Finance Bank

Διάρκεια

Αυτή είναι η ημερομηνία λήξης του ομολόγου. Όσο μεγαλύτερος είναι, τόσο μεγαλύτεροι είναι οι κίνδυνοι όσον αφορά τις αλλαγές στο βασικό επιτόκιο, τον πληθωρισμό και άλλους παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν την κερδοφορία.

Σταθερό ή κυμαινόμενο επιτόκιο

Σύμφωνα με τον Gennady Salych, Πρόεδρο του Διοικητικού Συμβουλίου της Freedom Finance Bank, εάν διορθωθεί, δεν θα αντιμετωπίσετε απότομη αλλαγή στην απόδοση του κουπονιού λόγω απόφασης της διοίκησης του εκδότη ή όταν ο δείκτης της αγοράς με τον οποίο συνδέεται το κουπόνι. Είναι καλύτερο για έναν αρχάριο επενδυτή να επιλέξει ακριβώς τέτοια ομόλογα.

Νόμισμα

Προφανώς, θα πρέπει να επιλέξετε αυτό που θεωρείτε πιο κερδοφόρο για μια επένδυση αφού διαβάσετε τα μαθήματα και τις απόψεις των αναλυτών και συνδέσετε το ταλέντο σας εάν αισθάνεστε ότι το έχετε.

Δευτερεύον χαρτί ή όχι

Οι τίτλοι μειωμένης εξασφάλισης ή τίτλοι δεύτερης τάξης ενέχουν ελαφρώς υψηλότερους κινδύνους. Η πληρωμή για αυτά γίνεται μετά τη μεταφορά χρημάτων στους κατόχους του πρώτου επιπέδου. Επομένως, εάν δεν είστε έτοιμοι να ρισκάρετε, μην πάρετε ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης.

Δυνατότητα προσφοράς

Όπως σημειώνει ο Gennady Salych, η προσφορά επιτρέπει στον ιδιοκτήτη του ομολόγου να το παρουσιάσει στον εκδότη για πρόωρη εξαγορά σε προσυμφωνημένη τιμή. Αυτό μπορεί να είναι χρήσιμο εάν για κάποιο λόγο δεν θέλετε να περιμένετε μέχρι τη λήξη.

Πιστωτικός κίνδυνος

Δηλαδή μια εκτίμηση των πιθανοτήτων ο εκδότης σας να χρεοκοπήσει και να σας αφήσει χωρίς χρήματα. Προσέξτε τα κέρδη της εταιρείας, την αναλογία ιδίων κεφαλαίων προς χρέος κ.λπ. Για να γίνει αυτό, θα πρέπει να κάνετε λίγη έρευνα και να μελετήσετε τις πληροφορίες στο δημόσιο τομέα.

Πώς να αγοράσετε ομόλογα

Για να το κάνετε αυτό, πρέπει να ανοίξετε έναν λογαριασμό μεσιτείας ή ατομικής επένδυσης. Πώς να το κάνετε αυτό και τι να αναζητήσετε περιγράφεται λεπτομερώς στο υλικό για τις υπηρεσίες IIS.

Ποια είναι η ουσία

Περίληψη από τον οικονομικό αναλυτή Nikolai Klenov:

• Τα ομόλογα είναι πιο αξιόπιστα από τις μετοχές. Έχουν σταθερό εισόδημα.
• Ο επενδυτής ενδέχεται να μην λάβει αυτήν την απόδοση εάν ο εκδότης δηλώσει αθέτηση υποχρέωσης. Επομένως, πρέπει να επιλέξετε σωστά πού να επενδύσετε.
• Ο πιο αξιόπιστος εκδότης είναι ένα κράτος με σταθερή οικονομία, ο μέσος όρος όσον αφορά την αξιοπιστία είναι μια εταιρεία με καλή πιστοληπτική ικανότητα, ο πιο επικίνδυνος είναι μια νέα εταιρεία χωρίς ξεκάθαρο ιστορικό στην αγορά χρέους.
• Δεδομένου ότι η αρχή «όσο υψηλότερη είναι η απόδοση, τόσο υψηλότερος είναι ο κίνδυνος» εφαρμόζεται στο χρηματιστήριο, τα ομόλογα του πιο αξιόπιστου εκδότη θα έχουν την ελάχιστη απόδοση.