Τι είναι οι επενδύσεις ESG και γιατί είναι σημαντικές

2024 Συγγραφέας: Malcolm Clapton | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 03:52

Όλοι φαίνεται να σκέφτονται την οικολογία και την κοινωνική ισότητα. Και αυτό αποφέρει οφέλη στους ιδιώτες επενδυτές, και όχι μόνο στους οικονομικούς.

Τι είναι επένδυση ESG

Οι επενδύσεις ESG είναι μακροπρόθεσμες επενδύσεις σε εταιρείες που προστατεύουν τον πλανήτη, βελτιώνουν την ποιότητα ζωής των ανθρώπων και τυγχάνουν καλής διαχείρισης.

Για να βρουν τέτοιες εταιρείες και να επενδύσουν σε αυτές ήταν ευκολότερο, οι χρηματοδότες και οι περιβαλλοντολόγοι ανέπτυξαν τρεις παράγοντες, οι οποίοι συντομεύονται ως ESG: οικολογία, κοινωνική ευθύνη, εταιρική διακυβέρνηση. Διαφορετικοί δείκτες είναι ραμμένοι στο εσωτερικό του καθενός:

• Περιβαλλοντική. Η εταιρεία δεν πρέπει να βλάψει τον πλανήτη: να επηρεάζει άσχημα το κλίμα, να παράγει αέρια θερμοκηπίου, να απορρίπτει απόβλητα, να καταστρέφει δάση, να εξαντλεί τους φυσικούς πόρους και να χρησιμοποιεί μη ανανεώσιμες πηγές ενέργειας όπως η βενζίνη ή το ντίζελ.
• Κοινωνικός. Η εταιρεία πρέπει να παρέχει καλές συνθήκες εργασίας, να προστατεύει την υγεία των εργαζομένων, να παρακολουθεί την επαγγελματική ασφάλεια και την ισότητα των φύλων και να δημιουργεί σχέσεις με προμηθευτές και καταναλωτές.
• Διακυβέρνηση. Η εταιρεία πρέπει να διατηρεί μια λογική δομή μισθών και διαχείρισης, να διεξάγει ελέγχους, να αναπτύσσει φορολογική στρατηγική, να σέβεται τα δικαιώματα των μετόχων και να αντιμετωπίζει την εσωτερική ασφάλεια.

Υπάρχουν πολλοί δείκτες, το συγκεκριμένο σύνολο εξαρτάται από τον κλάδο της οικονομίας στον οποίο δραστηριοποιείται η επιχείρηση. Για παράδειγμα, είναι σημαντικό για τις εταιρείες πετρελαίου να λαμβάνουν υπόψη τους περιβαλλοντικούς παράγοντες, ενώ για τις τράπεζες είναι σημαντικό να λαμβάνουν υπόψη την εταιρική διακυβέρνηση και τις σχέσεις με τους πελάτες.

Οι επενδυτές προτιμούν επίσης διαφορετικά για τον εαυτό τους Κοινωνική Επένδυση: Ανασκόπηση Ξένων Στρατηγικών Πρακτικών Ένας οδηγός για αρχάριους για υπεύθυνη επένδυση στην υποδομή επενδύσεων ESG:

• Θεματικές επενδύσεις. Μερικοί άνθρωποι επιλέγουν πράσινες εταιρείες για επενδύσεις. Για παράδειγμα, κάποιοι χρηματοδοτούν την κατασκευή ηλιακών συλλεκτών, ενώ άλλοι χρηματοδοτούν την επεξεργασία λυμάτων. Αποδίδει: το κόστος τέτοιων ευρωπαϊκών επιχειρήσεων το 2007-2015 αυξήθηκε κατά 448% στην Ευρωπαϊκή Μελέτη SRI του Eurosif 2016.
• Θετική επιλογή. Οι επενδυτές υποστηρίζουν εταιρείες που είναι οι καλύτερες στην τήρηση των αρχών ESG στον κλάδο τους. Για παράδειγμα, ο παραγωγός ηλιακής ενέργειας Sonnedix κατασκεύασε ένα εργοστάσιο ηλεκτροπαραγωγής με υπεύθυνες επενδυτικές στρατηγικές υποδομής με πρότυπα κατά των καταιγίδων, έτσι ώστε οι τυφώνες να βλάπτουν όχι περισσότερο από το 0,5% των ηλιακών συλλεκτών. Αντίστοιχα, η εταιρεία χάνει λιγότερα χρήματα σε φυσικές καταστροφές από άλλους κατασκευαστές.
• Αρνητική επιλογή. Οι επενδυτές αρνούνται να επενδύσουν σε συγκεκριμένες εταιρείες ή τομείς που δεν υποστηρίζουν τις αρχές της ESG: στους παραγωγούς αλκοόλ, καπνού, όπλων ή προϊόντων πετρελαίου. Για παράδειγμα, παρόλο που κατασκευάστηκε ο αγωγός πρόσβασης της Ντακότα, η εταιρεία χειριστή του βυθίστηκε σε αγωγές από φυλές που στερήθηκαν καθαρού νερού. Οι επενδυτές σε αυτήν την εταιρεία έχασαν μερικά από τα χρήματά τους και ένας επενδυτής ESG δεν θα είχε καν επενδύσει σε αυτήν.
• Άμεση συμμετοχή. Ορισμένοι επενδυτές αρχίζουν να επηρεάζουν ενεργά τις εταιρείες στις οποίες έχουν επενδύσει: απαιτούν να περάσουν ψηφίσματα και να ψηφίσουν για περιβαλλοντικά και κοινωνικά ζητήματα, ακόμη και να αλλάξουν τη διαχείριση για καλύτερη διαχείριση.

Γιατί πρέπει να λάβετε υπόψη τα κριτήρια ESG στην επένδυση

Επειδή δεν μπορείτε να αγνοήσετε αυτό που ενδιαφέρει η Sustainable Signals: Ενδιαφέρον μεμονωμένων επενδυτών με γνώμονα τον αντίκτυπο, την πεποίθηση και την επιλογή. Σ. 4, γρ. 1 μισό του συνολικού πληθυσμού των ΗΠΑ και το 70% των millennials αυτής της χώρας.

	Πόσοι άνθρωποι στις ΗΠΑ ενδιαφέρονται να επενδύσουν ESG;	Πόσοι millennials στις ΗΠΑ ενδιαφέρονται να επενδύσουν ESG;
έτος 2015	19%	28%
έτος 2017	23%	38%
έτος 2019	49%	70%

Υπάρχουν αρκετοί ακόμη λόγοι για τους οποίους δεν είναι πλέον δυνατό να αγνοηθεί το ESG στις χρηματοοικονομικές στρατηγικές.

Οι εταιρείες ESG αυξάνονται στις τιμές επειδή υποστηρίζονται από μεγάλους επενδυτές

Θεσμικοί επενδυτές -ασφαλιστικές εταιρείες, αμοιβαία κεφάλαια και τράπεζες- προωθούν τη βιώσιμη επένδυση: η γρήγορη προώθηση της εξέλιξής της Η ατζέντα ESG είναι η πιο ενεργή: το 91% από αυτούς αναπτύσσουν στρατηγικές επένδυσης ESG. Τέτοιοι οργανισμοί παίρνουν χρήματα από χιλιάδες ιδιώτες επενδυτές, επομένως διαχειρίζονται δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια. Χάρη στους θεσμικούς επενδυτές, το ύψος του κεφαλαίου στις υπεύθυνες επενδύσεις έχει ξεπεράσει τους παράγοντες ESG στις επενδύσεις. S. 630 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Ορισμένοι επενδυτές δημιουργούν οργανισμούς ESG όπως PRI, GSIA, GIIN ή IIGCC. Η πιο ενεργή ένωση είναι η Climate Action 100+: αποτελείται από περισσότερους από 500 επενδυτές που διαχειρίζονται 55 τρισεκατομμύρια δολάρια. Μπορούν να ωθήσουν τη μετοχή μιας εταιρείας προς τα πάνω με την ίδια την πράξη της επένδυσης.

Η ενεργειακή εταιρεία NextEra, με την υποστήριξή τους, έχει αναπτυχθεί κατά 443% μέσα σε 10 χρόνια. Κι αυτό γιατί το 2011 ανακοίνωσε ότι θα ξεκινήσει να παράγει ηλεκτρική ενέργεια κυρίως από ανανεώσιμες πηγές: άνεμο και ήλιο.

Ένα άλλο παράδειγμα είναι η Aedifica, η οποία επενδύει σε ιατρικά ακίνητα για ηλικιωμένους που χρειάζονται περίθαλψη. Υπέφερε λίγο κατά την κρίση του 2008, αλλά από τότε μεγάλα επενδυτικά κεφάλαια έχουν επενδύσει στην εταιρεία και έχει αυξηθεί κατά 204%:

Όμως οι μετοχές των εταιρειών πετρελαίου BP και ExxonMobil την ίδια 10ετία μειώθηκαν κατά 41% και 29%, αντίστοιχα.

Οι εταιρείες ESG λαμβάνουν βοήθεια και οφέλη από τις κυβερνήσεις

Τα κράτη αναπτύσσουν νόμους και κατευθυντήριες γραμμές PRI Consultations και επιστολές 2021 που αναγκάζουν τις εταιρείες να αποκαλύπτουν μετρήσεις ESG. Συνεπώς, είναι ευκολότερο για τους επενδυτές να λάβουν αποφάσεις:

• Η Ευρωπαϊκή Ένωση έχει υιοθετήσει μια ταξινόμηση των κλιματικών δραστηριοτήτων, μια οδηγία για τους κανόνες αναφοράς βιωσιμότητας και μια απαίτηση να λαμβάνονται υπόψη οι παράγοντες ESG στις οικονομικές συμβουλές.
• Το ΗΒ προετοιμάζει απαιτήσεις για τη γνωστοποίηση οικονομικών πληροφοριών που σχετίζονται με το κλίμα και κατευθυντήριες γραμμές για τη δημοσίευση μη χρηματοοικονομικών πληροφοριών ESG.
• Οι ΗΠΑ συζητούν κατευθυντήριες γραμμές για την αποκάλυψη πληροφοριών σχετικά με τις περιβαλλοντικές επιπτώσεις, την ισότητα των φύλων και το κόστος της πολιτικής πίεσης. Προετοιμάζονται επίσης απαιτήσεις για να ληφθούν υπόψη παράγοντες ESG κατά την αξιολόγηση του κινδύνου και της κερδοφορίας των καταθέσεων.
• Η Κίνα ενθαρρύνει τους επενδυτές να λαμβάνουν υπόψη τους παράγοντες ESG και υποχρεώνει τις εταιρείες να τους δημοσιεύουν στις εκθέσεις τους.
• Η Ρωσία δημιουργεί την ιδέα για την οργάνωση στη Ρωσία ενός μεθοδολογικού συστήματος για την ανάπτυξη πράσινων χρηματοδοτικών μέσων και υπεύθυνων επενδυτικών έργων, ένα σχέδιο προσαρμογής στην αλλαγή του κλίματος για κυβερνητικούς φορείς, το δόγμα της περιβαλλοντικής και ενεργειακής ασφάλειας και το εθνικό έργο Οικολογίας, το οποίο απαιτεί τη μείωση των επιβλαβών εκπομπών από τις επιχειρήσεις.

Οι κυβερνήσεις βοηθούν επίσης τις ίδιες τις εταιρείες ESG - απαλλάσσουν ή μειώνουν τους φόρους. Επενδύουν επίσης στην έρευνα και ανάπτυξη ή επιδοτούν προϊόντα.

Για παράδειγμα, η κινεζική κυβέρνηση δοκιμάζει την ηλεκτρική κινητικότητα μετά την κρίση: Γιατί μια επιβράδυνση του αυτοκινήτου δεν θα βλάψει τη ζήτηση EV για να κάνει τα ηλεκτρικά οχήματα από τοπικούς κατασκευαστές πιο προσιτά. Οι αγοραστές απαλλάσσονται από τον φόρο αγοράς και προσθέτουν έως και 22.500 γιουάν (258.000 ρούβλια). Εάν ένα ηλεκτρικό αυτοκίνητο, όπως το Pocco Meimei, κοστίζει 29.800 γιουάν, τότε στην πραγματικότητα πρέπει να πληρώσετε 7.300 γιουάν. Είναι επίσης κερδοφόρο για τους κατασκευαστές, επειδή οι πωλήσεις αυξάνονται και είναι πιο εύκολο να ανταγωνιστείς ξένα μοντέλα.

Τα οφέλη για επενδύσεις σε έργα ESG παρέχονται από το κυβερνητικό διάταγμα της 30ης Απριλίου 2019 αριθ. μέρος της υλοποίησης επενδυτικών σχεδίων για την εισαγωγή των καλύτερων διαθέσιμων τεχνολογιών» και στη Ρωσία. Για παράδειγμα, για πράσινα ομόλογα - τίτλους με τη βοήθεια των οποίων προσελκύουν χρήματα για έργα που συμβάλλουν στη βελτίωση του περιβάλλοντος ή στην ελαχιστοποίηση της βλάβης στη φύση. Εάν η εταιρεία τοποθετήσει τέτοια ομόλογα, τότε δεν θα χρειαστεί να πληρώσει τόκους από την τσέπη της: το κράτος θα επιστρέψει το εισόδημα από το τοκομερίδιο στους επενδυτές. Και οι ίδιοι οι επενδυτές μπορούν να κερδίσουν χρήματα από την τιμή των ομολόγων:

Οι επενδυτές μπορεί να αρνηθούν να συνεργαστούν με πράσινες εταιρείες

Τα μεγάλα επενδυτικά κεφάλαια αναγκάζουν ήδη τις εταιρείες να συμπεριφέρονται ηθικά:

• Τα τρία μεγαλύτερα συνταξιοδοτικά ταμεία της Πολιτείας της Νέας Υόρκης εκχωρούν τον Mayor de Blasio, τον Comptroller Stringer και τους Trustees Ανακοινώνουν Εκτίμηση 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τα ορυκτά καύσιμα από 4 δισεκατομμύρια δολάρια σε επενδύσεις πετρελαίου και φυσικού αερίου, πουλώντας σταδιακά μετοχές σε αυτές τις εταιρείες και δωρίζοντας χρήματα σε πιο πράσινες επιχειρήσεις.
• Η επενδυτική τράπεζα Goldman Sachs αρνήθηκε το Πλαίσιο Περιβαλλοντικής Πολιτικής να επενδύσει στην ανάπτυξη κοιτασμάτων πετρελαίου και φυσικού αερίου στην Αρκτική.
• Μια ομάδα επενδυτών στη φαρμακευτική εταιρεία Purdue Farma χρεοκόπησε Με 2.300 $ τηλεφωνήματα, Purdue τρέχει τεράστια καρτέλα χρεοκοπία, κατέθεσαν 400 εκατομμύρια δολάρια σε αξιώσεις για ένα σκάνδαλο ναρκωτικών οπιοειδών.
• Οι επενδυτές απείλησαν να πουλήσουν τις μετοχές τους και να αλλάξουν διευθυντές εάν η πετρελαϊκή εταιρεία Exxon Mobil δεν μειώσει τις εκπομπές ρύπων. Η εταιρεία έχει υποσχεθεί στην Exxon Mobil, υπό την πίεση για το κλίμα, σκοπεύει να μειώσει την ένταση των εκπομπών έως το 2025 για να τις μειώσει στο μισό. Μετά την ανακοίνωση, οι μετοχές της σημείωσαν άνοδο 46% σε πέντε μήνες:

Οι επενδυτές λατρεύουν να νοιάζονται για τον κόσμο

Αυτό είναι ένα απλό επιχείρημα: είναι ωραίο να βγάζεις χρήματα από ό,τι είναι καλό για τον πλανήτη και την ανθρωπότητα.

Όπως σημειώνεται στο άρθρο Nobility Exchange: Who Needs των άκρως ηθικών επενδύσεων της RBC και γιατί, τον περασμένο αιώνα, οι άνθρωποι άρχισαν να ζουν καλύτερα και έχουν αντιμετωπίσει παγκόσμια προβλήματα.

Dmitry Alexandrov Διευθυντής Επενδύσεων της Εταιρείας Επενδύσεων "Univer Capital".

Αυτό επιτρέπει στους millennials να δίνουν προσοχή σε θεμελιώδεις αξίες που σχετίζονται με την ποιότητα ζωής, ακόμη και όταν λαμβάνουν επενδυτικές αποφάσεις.

Πώς να βαθμολογήσετε τις εταιρείες κατά ESG

Οι επενδυτές μελετούν μια ποικιλία πηγών και στη συνέχεια τα συνδυάζουν όλα. Εδώ οι επαγγελματίες αναζητούν την Έρευνα Αειφόρων Επενδύσεων 2020. Σελ. 20 για πληροφορίες σχετικά με πιθανές επενδύσεις ESG:

Διαδικτυακά σεμινάρια ή/και συνέδρια	64%
Παρουσιάσεις μάρκετινγκ ή/και μελέτες περιπτώσεων	54%
Οργανισμοί που ερευνούν τη βιώσιμη ανάπτυξη	53%
Μέσα: Τηλεόραση, εφημερίδες ή podcast	42%
Ίδια έρευνα	40%
Επενδυτικούς οργανισμούς	23%
Προσκεκλημένοι σύμβουλοι	20%
ρυθμιστικές αρχές	11%
«Δεν ψάχνουμε»	6%
Αλλα	2%

Ο μέσος επενδυτής μπορεί να αξιολογήσει τη διαφορά που κάνει ένας πάροχος αξιολογήσεων ESG σε μια εταιρεία ESG με τρεις τρόπους:

• Θεμελιώδης. Συλλέξτε εκατοντάδες μετρήσεις ESG που δημοσιεύονται από τις ίδιες τις εταιρείες ή από παρόχους δεδομένων όπως το Bloomberg ή η Refinitiv. Στη συνέχεια, αναπτύξτε τη δική σας μεθοδολογία με την οποία θα αγοράσετε περιουσιακά στοιχεία.
• Ειδικευμένος. Εξετάστε τις αξιολογήσεις της εταιρείας για συγκεκριμένους παράγοντες ESG: μετρήσεις άνθρακα (εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου, κατανάλωση και αντιστάθμιση ηλεκτρικής ενέργειας), εταιρική διακυβέρνηση ή ανθρώπινα δικαιώματα. Τέτοια δεδομένα δημοσιεύονται, για παράδειγμα, από την TruCost, την Equileap ή το Carbon Disclosure Project. Η μέθοδος είναι κατάλληλη για επενδυτές που δεν θέλουν να υποστηρίξουν την ηθική γενικά με τα χρήματά τους, αλλά να λύσουν ένα στενό πρόβλημα.
• Περιεκτικός. Χρησιμοποιήστε αξιολογήσεις ESG που παρέχονται από χρηματοοικονομικές εταιρείες. Συνδυάζει αντικειμενικά και υποκειμενικά δεδομένα: δημόσιες μετρήσεις και εκτιμήσεις από ειδικούς και αναλυτές.

Σχεδόν όλες οι μεγάλες επενδυτικές και αναλυτικές εταιρείες αποτελούν τις αξιολογήσεις ESG: MSCI, TruValue, Vigeo Eiris και Sustainanalytics. Δεν φτάνουν εκεί όλες οι επιχειρήσεις στον κόσμο, αλλά μπορείτε να βρείτε διάσημες ή μεγάλες.

Για παράδειγμα, ο κατασκευαστής ηλεκτρικών οχημάτων Tesla έχει σκορ άνω του μέσου όρου. Η εταιρεία διακρίνεται για την εταιρική διακυβέρνηση και τις βιώσιμες παραγωγικές δυνατότητες: τις δυνατότητες ανάπτυξης πράσινων τεχνολογιών και το ποσοστό εισοδήματος που λαμβάνει η εταιρεία από αυτές. Την ίδια στιγμή, η Tesla αποτυγχάνει στην ασφάλεια των προϊόντων και στη διαχείριση προσωπικού, σύμφωνα με το Εργαλείο Εταιρικής Αναζήτησης του MSCI ESG Ratings.

Οι εταιρείες πόρων έχουν χαμηλούς δείκτες. Έτσι, η Gazprom αναγνωρίστηκε ως ο μεσαίος αγρότης όσον αφορά τους παράγοντες ESG μεταξύ των εταιρειών πετρελαίου και φυσικού αερίου και μεταξύ όλων των εταιρειών ήταν στο τελευταίο τρίμηνο της βαθμολογίας. Ωστόσο, οι συντάκτες της λίστας παραδέχονται ότι η Sustainanalytics Company ESG Risk Ratings, η διαχείριση λειτουργεί καλά με το ESG:

Είναι καλύτερο να αναζητήσετε μικρές εταιρείες σε τοπικές αναλυτικές πηγές. Για παράδειγμα, η ενεργειακή εταιρεία Enel Russia αξιολογείται από τον οργανισμό RAEX, ο οποίος έχει συγκεντρώσει αξιολογήσεις ESG ρωσικών εταιρειών Αξιολόγηση ESG ρωσικών εταιρειών και περιφέρειες αξιολόγηση ESG ρωσικών περιοχών:

Ποια είναι η δυσκολία με την αξιολόγηση των εταιρειών σύμφωνα με το ESG

Οι επενδυτές δεν έχουν ακόμη συμφωνήσει για το τι θα μετρήσουν το ESG και πώς θα το αξιολογήσουν. Και τα κράτη δεν έχουν αποφασίσει ποιος και για τι θα δώσει επιδόματα.

Δεν υπάρχει καθολικά αποδεκτός ορισμός του ESG

Ο ορισμός της επένδυσης ESG στην αρχή αυτού του άρθρου είναι μόνο μια εκδοχή. Εκτός από αυτό, υπάρχουν αρκετοί άλλοι τρόποι για να περιγράψουμε το ESG και όλα αφορούν τους ίδιους παράγοντες: ηθική, βιωσιμότητα και κοινωνική ευθύνη.

Το πρόβλημα είναι ότι τα κριτήρια ESG, ακόμη και αν είναι σαφή και μετρήσιμα, μπορούν να εφαρμοστούν σχεδόν σε οποιαδήποτε εταιρεία. Ας υποθέσουμε ότι το κοινωνικό δίκτυο Facebook έχει χαμηλή βαθμολογία MSCI ESG, Facebook, $ FB ESG: αν και δεν υπάρχει αρνητικός αντίκτυπος στη φύση, η εταιρική στρατηγική και το κακό απόρρητο δεδομένων αποσύρουν το κοινωνικό δίκτυο προς τα κάτω.

Επομένως, το μερίδιο διαφορετικών τομέων στα κεφάλαια ESG είναι πρακτικά το ίδιο με το κανονικό χρηματιστήριο. Για παράδειγμα, η υπεροχή των εταιρειών τεχνολογίας και ένα μικρό μερίδιο ενέργειας - αν και ήταν η πράσινη ενέργεια που ώθησε την ανάπτυξη του ESG:

Οι μεθοδολογίες αξιολόγησης ESG ποικίλλουν ευρέως

Υπάρχουν περισσότεροι από 600 τρόποι δεδομένων ESG στον κόσμο: Ζαλισμένος και μπερδεμένος να αξιολογήσει μια εταιρεία από το ESG και ο καθένας θα δείξει το δικό του αποτέλεσμα. Οι επενδυτές συζητούν ότι είναι καιρός να δημιουργηθεί ένα κοινό σύστημα όπως τα λογιστικά πρότυπα. Ορισμένες χρηματοπιστωτικές εταιρείες γράφουν ήδη CFA forges με το πρότυπο ESG παρά την κριτική, τα προσχέδια ενός τέτοιου συστήματος, αλλά απέχει ακόμα πολύ από την εφαρμογή μεγάλης κλίμακας.

Μια άλλη συνέπεια είναι ότι οι εταιρείες αξιολόγησης έχουν διαφορετικά κριτήρια ESG: ορισμένες λαμβάνουν υπόψη τις εκπομπές από την παραγωγή αυτή τη στιγμή, άλλες - στη δυναμική. Οι εργαζόμενοι με υψηλή ειδίκευση είναι σημαντικοί για το ένα, η απουσία διακρίσεων στην εργασία είναι σημαντική για το δεύτερο.

Ως αποτέλεσμα, αποδεικνύεται ότι οι εκτιμήσεις της ίδιας εταιρείας είναι διαφορετικές. Ο παραγωγός ηλεκτρικής ενέργειας NextEra θεωρείται ο ηγέτης του κλάδου από την MSCI MSCI ESG Ratings:

Αλλά αυτή η ίδια εταιρεία είναι ένας ισχυρός μεσαίος αγρότης από άλλο πρακτορείο, η εταιρεία Refinitiv Refinitiv ESG βαθμολογεί:

Οι οικονομολόγοι στο MIT βλέπουν επίσης τη διασπορά της Συγκεντρωτικής Σύγχυσης: Η Απόκλιση των Αξιολογήσεων ESG. Σημειώνουν ότι αυτό αποτελεί σημαντικό εμπόδιο για την πραγματοποίηση τεκμηριωμένων επενδύσεων σε υπεύθυνες επιχειρήσεις. Υπάρχει ακόμη και μια λίστα με 25 εταιρείες με τη μεγαλύτερη διασπορά αξιολογήσεων από μεγάλους οίκους αξιολόγησης:

Η κερδοφορία των εταιρειών ESG υπολογίζεται με διαφορετικούς τρόπους

Τα οφέλη από την επένδυση σε εταιρείες ESG εξαρτώνται επίσης από το ποιος, πώς και γιατί. Αποδεικνύεται ότι οι υπεύθυνες επενδύσεις είναι και κερδοφόρες και ασύμφορες.

Για παράδειγμα, το ταμείο δείκτη ESG της Fidelity αυξήθηκε κατά 33% το 2020. Συγκριτικά, ο κανονικός δείκτης S&P Global 1200 ανέβηκε 23% την ίδια χρονική περίοδο:

Οι εταιρείες ESG είναι επίσης καλύτερες από το να ξεπεράσουν την κρίση: Βιωσιμότητα και υπεραπόδοση της αγοράς. Το S. 3 εμφανίστηκε κατά τη μεγάλη πτώση των αγορών στις αρχές του 2020. Οι οίκοι αξιολόγησης δίνουν στις εταιρείες "πόντους ESG", όπου Α - η υψηλότερη κατηγορία, Ε - η χαμηλότερη. Δείτε πόσες εταιρείες διαφορετικών κατηγοριών έχασαν μεταξύ 19 Φεβρουαρίου και 26 Μαρτίου (σε σύγκριση με τον δείκτη S&P 500 της αγοράς των ΗΠΑ):

Βαθμολογία ESG	Κερδοφορία
ΕΝΑ	−23, 1%
σι	−25, 7%
S&P 500	−26, 9%
ντο	−27, 7%
ρε	−30, 7%
μι	−34, 3%

Άλλες μελέτες, αντίθετα, δείχνουν χαμηλότερη κερδοφορία των εταιρειών ESG σε σύγκριση με την αγορά. Έτσι, ο χρηματοοικονομικός και αναλυτικός όμιλος Factor Research αξιολόγησε τα δεδομένα ESG: Ζαλίστηκε και μπέρδεψε 790 αμερικανικές εταιρείες με τις αξιολογήσεις ESG. Αποδείχθηκε ότι οι εταιρείες ESG είναι λιγότερο ασταθείς (η τιμή αποκλίνει λιγότερο από τον μέσο όρο) από τις παραδοσιακές, αλλά είναι επίσης λιγότερο κερδοφόρες:

Η τρίτη ομάδα μελετών επιβεβαιώνει ότι οι αποδόσεις των δεικτών ESG διαφέρουν ελάχιστα από τις Η. Π. Α. Αύξηση ποσοστού αποταμίευσης από κοινούς χρηματιστηριακούς δείκτες. Και οι δύο είναι δείκτες που παρακολουθούν την αξία μιας συγκεκριμένης ομάδας τίτλων. Η υπηρεσία Daily Shot τα σύγκρινε μεταξύ τους: η διαφορά δεν ήταν μεγάλη.

Επιστροφή δείκτη ESG για 5 χρόνια	Επιστροφή του τακτικού δείκτη σε διάστημα 5 ετών
Δείκτης FTSE 4GOOD σε όλο τον κόσμο: 97, 8%	Δείκτης FTSE σε όλο τον κόσμο: 95, 8%
MSCI World ESG Universal Index: 57, 4%	Παγκόσμιος Δείκτης MSCI: 55, 4%
Παγκόσμιος Δείκτης Αειφορίας Dow Jones: 78, 9%	Dow Jones Composite Average: 84, 2%

Πώς να επενδύσετε σε εταιρείες ESG

Η επένδυση ESG είναι ένα δύσκολο έργο, πρέπει να λάβετε υπόψη τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα. Αλλά αν ενδιαφέρεστε για τον πλανήτη και τους ανθρώπους που ζουν σε αυτόν, δείτε πώς μπορείτε να επενδύσετε σε εταιρείες ESG.

Αγοράστε ένα μερίδιο σε ένα ταμείο ESG

Ο ευκολότερος τρόπος είναι να αγοράσετε μια μετοχή σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που έχει ήδη επιλέξει στοιχεία ενεργητικού σύμφωνα με κριτήρια ESG. Η επιλογή εξαρτάται από το ποιες χρηματιστηριακές αγορές είναι διαθέσιμες στον επενδυτή:

• ανταλλαγές ΗΠΑ. Διαπραγματεύονται 140 Κοινωνικά Υπεύθυνα ETF 140 Κοινωνικά Υπεύθυνα ETF με διαφορετικές αποδόσεις, διαφορετικά σύνολα περιουσιακών στοιχείων και μεγέθη. Το μεγαλύτερο είναι το iShares ESG Aware MSCI USA ETF, με περιουσιακά στοιχεία 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Κατά τη διάρκεια του έτους, αυξήθηκε κατά 47%.
• Χρηματιστήριο Αγίας Πετρούπολης. Μέσω αυτού, μπορείτε να αγοράσετε περίπου 80 ξένα funds, συμπεριλαμβανομένου του ESG. Προϋπόθεση είναι να είσαι επενδυτής με τα κατάλληλα προσόντα, κάτι που δεν μπορούν όλοι να αντέξουν οικονομικά. Αυτό είναι ένα ειδικό καθεστώς που απαιτεί περιουσιακά στοιχεία αξίας έξι εκατομμυρίων ρούβλια ή ειδικό οικονομικό πιστοποιητικό.
• Ανταλλαγή Μόσχας. Δύο κεφάλαια από ρωσικές εταιρείες είναι διαθέσιμα σε απλούς επενδυτές: SBRI (450 εκατομμύρια ρούβλια υπό διαχείριση) και ESGR (148 εκατομμύρια ρούβλια υπό διαχείριση).

Είναι χρήσιμο να δούμε ακριβώς ποιες μετοχές αγόρασε το αμοιβαίο κεφάλαιο: συμβαίνει ότι πρόκειται για ένα σύνολο φαρμακευτικών ή τεχνολογικών εταιρειών που πληρούν μόνο τυπικά τα κριτήρια ESG.

Αγοράστε μόνοι σας μετοχές ή ομόλογα ESG

Οι Ρώσοι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν μετοχές των περισσότερων εταιρειών μέσω του μεσίτη τους. Πριν από την αγορά, αξίζει να μελετήσετε:

• Ακροαματικότητα. Είναι καλύτερα να δείτε μερικά και να υπολογίσετε μόνοι σας τη μέση βαθμολογία της εταιρείας που σας ενδιαφέρει. Μερικοί από τους μεγαλύτερους παρόχους δωρεάν κατάταξης είναι οι MSCI, Sustainanalytics, Refinitiv και RAEX.
• Δείκτες. Δείχνουν πώς αναπτύχθηκαν οι εταιρείες ESG στη δυναμική: S & P Global, Bloomberg, FTSE Russell. Οι κύριοι δείκτες για τις ρωσικές εταιρείες είναι «Υπευθυνότητα και ανοιχτότητα» και «Διάνυσμα βιώσιμης ανάπτυξης» από τη Ρωσική Ένωση Βιομηχάνων και Επιχειρηματιών.

Τα πράσινα ομόλογα είναι ουσιαστικά τα ίδια με τα κανονικά ομόλογα. Η διαφορά είναι ότι οι επενδύσεις δαπανώνται για τη χρηματοδότηση περιβαλλοντικών έργων: μείωση των εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου, αγορά ηλεκτρικών οχημάτων ή ανακύκλωση απορριμμάτων. Εδώ μπορείτε να τα προμηθευτείτε:

• Υπάρχει ένας τομέας στο Χρηματιστήριο της Μόσχας όπου διαπραγματεύονται μιάμιση ντουζίνα πράσινα και κοινωνικά ομόλογα.
• Σε ξένα χρηματιστήρια, υπάρχει δυνατότητα επιλογής ομολόγων μεμονωμένων εταιρειών ή αμοιβαίων κεφαλαίων, όπως το ETF του Xtrackers J. P. Morgan ESG USD High Yield Corporate Bond.

Δώστε κεφάλαιο στην εμπιστοσύνη

Η διαχείριση καταπιστεύματος είναι μια συμφωνία βάσει της οποίας ένας επενδυτής μεταφέρει κεφάλαιο σε τράπεζα ή χρηματοπιστωτική εταιρεία, το επενδύει και το κέρδος διαιρείται.

Αυτή η στρατηγική είναι κατάλληλη για επενδυτές που είναι έτοιμοι να επενδύσουν αρκετές εκατοντάδες χιλιάδες ρούβλια - δεν δέχονται λιγότερα. Είναι καλύτερο να ελέγξετε τις συγκεκριμένες συνθήκες και τα χαρακτηριστικά των επενδύσεων με τράπεζες και εταιρείες διαχείρισης - όλα είναι πολύ διαφορετικά.

Τι να θυμάστε

1. Η επένδυση ESG είναι όταν επενδύετε σε τίτλους εταιρειών που προσπαθούν να διατηρήσουν τη φύση ή να βοηθήσουν την κοινωνία.
2. Το ESG σημαίνει περιβαλλοντική, κοινωνική, διακυβέρνηση, που μεταφράζεται ως «οικολογία, κοινωνική ανάπτυξη και εταιρική διακυβέρνηση». Πρόκειται για ομάδες ειδικών κριτηρίων που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση μιας επιχείρησης. Κάθε δείκτης περιέχει δεκάδες μετρήσεις. Για παράδειγμα, η «οικολογία» περιλαμβάνει την κλιματική αλλαγή, τις εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου και τα βιομηχανικά απόβλητα.
3. Οι υπεύθυνες επενδύσεις υποστηρίζονται από το 90% των μεγάλων επενδυτών. Επένδυσαν 17 τρισεκατομμύρια δολάρια σε εταιρείες ESG παγκοσμίως για το 2020.
4. Οι επενδυτές αξιολογούν τις εταιρείες με βάση το ESG με διαφορετικούς τρόπους - μελετούν ειδικές αξιολογήσεις, δείκτες και αναφορές αναλυτών.
5. Η υπεύθυνη επένδυση εξακολουθεί να εξελίσσεται, επομένως κανείς δεν είναι σίγουρος πώς να απονείμει και να σταθμίσει σωστά τους παράγοντες ESG. Μόλις αναπτύσσονται ενιαία πρότυπα για επενδυτές και εταιρείες.
6. Ο ευκολότερος τρόπος για να επενδύσετε σε μια επιχείρηση ESG είναι να αγοράσετε μια μετοχή σε ένα διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο ή μια μετοχή μιας συγκεκριμένης εταιρείας.