Πώς να επενδύσετε σε OFZ για να κερδίσετε περισσότερα

2024 Συγγραφέας: Malcolm Clapton | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 03:52

Μια κατάλληλη επιλογή για άτομα που δεν θέλουν να ρισκάρουν.

Τι είναι το OFZ

Τα ομοσπονδιακά δάνεια είναι χρεόγραφα που εκδίδονται από τη ρωσική κυβέρνηση. Οι χώρες χρειάζονται σχεδόν πάντα οικονομικούς πόρους, αλλά είναι δύσκολο να τους προσελκύσουν από φόρους, ειδικούς φόρους κατανάλωσης ή κονδύλια του προϋπολογισμού, επομένως το κράτος στρέφεται στους επενδυτές. Παίρνει χρήματα από αυτούς για μια καθορισμένη περίοδο κατά την οποία εγγυάται ότι θα επιστρέψει ολόκληρο το ποσό - την ονομαστική αξία του ομολόγου. Επίσης, υπόσχονται στους επενδυτές κουπόνια - περιοδικές πληρωμές τόκων, στην πραγματικότητα, παρόμοια με τον δεδουλευμένο τόκο σε μια κατάθεση.

Οποιοσδήποτε ιδιώτης επενδυτής μπορεί να αγοράσει OFZ στο Χρηματιστήριο της Μόσχας: αυτοί οι τίτλοι είναι διαθέσιμοι μέσω οποιουδήποτε μεσίτη. Τα ομόλογα κυκλοφορούν συχνά και είναι αρκετά για όλους. Για παράδειγμα, στις αρχές του 2012 εκδόθηκαν 350 εκατομμύρια OFZ 26207. Κάθε χαρτί κοστίζει 1.000 ρούβλια. Τα κουπόνια μεταφέρονται δύο φορές το χρόνο και είναι ίσα με 8,15% ετησίως.

Το δημόσιο χρέος θεωρείται ασφαλές περιουσιακό στοιχείο, επομένως τα ομόλογα εκδίδονται και αγοράζονται συνεχώς. Για παράδειγμα, τέτοιοι τίτλοι τοποθετούνται από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ, το Υπουργείο Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου και το Υπουργείο Οικονομικών της Κίνας. Οι πρώτοι έχουν την υψηλότερη πιστοληπτική ικανότητα - AAA, οι δεύτεροι - AA, και οι τρίτοι - A. Οι οίκοι αξιολόγησης πιστεύουν λίγο λιγότερο στη Ρωσία - BBB, αλλά εξακολουθεί να είναι μια ασφαλής επένδυση.

Για ποιους είναι κατάλληλοι οι OFZ

Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι θέλουν να προσφέρουν στους αρχάριους επενδυτές να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο 60/40 - 60% των μετοχών και 40% των ομολόγων. Στην πραγματικότητα, το μερίδιο και η παρουσία του τελευταίου γενικότερα εξαρτάται από τους στόχους, την ηλικία, την ανοχή κινδύνου και τον χρονικό ορίζοντα του επενδυτή.

Υπάρχουν περιπτώσεις στις οποίες αξίζει να ρίξετε μια πιο προσεκτική ματιά στα OFZ:

• Μακροπρόθεσμη εξοικονόμηση. Εάν ένας επενδυτής πρόκειται να αγοράσει ένα διαμέρισμα ή να πληρώσει για την εκπαίδευση των παιδιών σε 5-10 χρόνια, τότε είναι σημαντικό για ένα τέτοιο άτομο να μην χάσει χρήματα. Τα αποθέματα παρουσιάζουν υπερβολικές διακυμάνσεις, επομένως είναι συνετό να θυσιάσετε την πιθανή κερδοφορία, αλλά να διατηρήσετε και να αυξήσετε λίγο τις αποταμιεύσεις.
• «Στάθμευση» χρημάτων για λίγο. Μερικές φορές ένας επενδυτής δεν βλέπει καλές μετοχές να επενδύσει ή πιστεύει ότι δεν έχει έρθει ακόμη η ώρα. Μπορεί να αγοράσει ομόλογα για να προστατεύσει το κεφάλαιο από τον πληθωρισμό περιμένοντας τη σωστή επιλογή.
• Μαθαίνοντας με λίγο αίμα. Τα κρατικά ομόλογα είναι αρκετά ασφαλή και συχνά όχι τόσο περίπλοκα όσο τα εταιρικά ομόλογα. Ένας αρχάριος επενδυτής μπορεί να τα καταλάβει αρκετά γρήγορα χωρίς να χάσει πολλά χρήματα στη διαδικασία εκμάθησης.

Τι είναι τα OFZ

Διαφέρουν ως προς τη λήξη, την απόδοση, τη συχνότητα πληρωμών του κουπονιού. Τα τελευταία είναι επίσης διαφορετικά: τέσσερις τύποι είναι διαθέσιμοι σε όλους στο Χρηματιστήριο της Μόσχας και ένας άλλος προσφέρεται μόνο από ορισμένες τράπεζες.

Σταθερό κουπόνι

Σύντομα ονομάζονται OFZ-PD, αυτός είναι ο πιο δημοφιλής και διαδεδομένος τύπος κρατικών ομολόγων. Είναι πιο εύκολο για τους ιδιώτες επενδυτές να τα κατανοήσουν, επειδή η αρχή λειτουργίας είναι παρόμοια με μια κανονική κατάθεση σε τράπεζα: το χρονοδιάγραμμα και το ποσό των πληρωμών είναι γνωστά εκ των προτέρων, η κερδοφορία δεν αλλάζει.

Για παράδειγμα, το OFZ 26207 από την αρχή του άρθρου ανήκει σε αυτόν τον τύπο - μέχρι το 2027, κάθε Φεβρουάριο και Αύγουστο, ο επενδυτής θα λάβει ένα κουπόνι από το ομόλογο για 40, 64 ρούβλια.

Μεταβλητό κουπόνι

Γνωστό ως OFZ-PC: το μέγεθος όλων των κουπονιών ανακοινώνεται εκ των προτέρων, αλλά το ποσοστό αλλάζει με την πάροδο του χρόνου. Υπολογίζεται έξυπνα ανάλογα με το βασικό επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας: αν αυξηθεί, τότε τα ομόλογα γίνονται πιο κερδοφόρα μετά από αυτό. Αλλά λειτουργεί αντίστροφα.

Για παράδειγμα, το OFZ 24020 εκδόθηκε το καλοκαίρι του 2019 και ένα κουπόνι λαμβάνεται κάθε τέσσερις μήνες. Όταν το βασικό επιτόκιο ήταν υψηλότερο, οι επενδυτές έλαβαν 6, 2-6, 8% ετησίως. Στη συνέχεια έπεσε, ακολουθούμενη από την απόδοση του ομολόγου στο 4%.

Τώρα το βασικό επιτόκιο, και μαζί του η απόδοση, αυξάνεται, αλλά το μέλλον είναι άγνωστο. Επομένως, τα ομόλογα αυτού του τύπου είναι κατάλληλα για όσους είναι έτοιμοι να αναλύσουν την αγορά και να προσπαθήσουν να πιάσουν τις τάσεις.

Ευρετηριασμένο

Ή OFZ-IN. Το επιτόκιο του τοκομεριδίου παραμένει το ίδιο (χαμηλό), αλλά η ονομαστική αξία αναπροσαρμόζεται στο ποσοστό πληθωρισμού κάθε χρόνο. Για παράδειγμα, το OFZ 52001 εκδόθηκε το 2015 με ονομαστική αξία 1.000 ρούβλια και επιτόκιο κουπονιού 2,5%. Εάν ο επενδυτής το είχε αγοράσει από την αρχή, θα λάμβανε 25 ρούβλια από έναν τίτλο ετησίως.

Αλλά μια αγορά τον Ιούνιο του 2021 θα είχε φέρει περισσότερα - σε λίγα χρόνια, η ονομαστική αξία αυξήθηκε στα 1305 ρούβλια. Η ονομαστική απόδοση στο ίδιο επιτόκιο κουπονιού είναι 32,6 ρούβλια. Και αυτό συμβαίνει ακόμη και με έναν αρκετά χαμηλό πληθωρισμό - όσο υψηλότερος είναι, τόσο πιο επικερδής είναι η κατοχή τίτλων αυτού του τύπου.

Απόσβεση χρέους

Συνοπτικά - ΟΦΖ-ΑΔ. Εκτός από τα κουπόνια, το κράτος αποπληρώνει και την κύρια οφειλή σε δόσεις. Είναι σαν μια κανονική πληρωμή δανείου, όταν το ένα τρίτο του ποσού είναι τόκοι, το υπόλοιπο είναι σε δανεικά χρήματα.

Για παράδειγμα, το OFZ 46022 κυκλοφορεί από το 2008 και θα εξαργυρωθεί το 2023. Η ονομαστική αξία του ομολόγου ήταν αρχικά 1.000 ρούβλια και το επιτόκιο κουπονιού ήταν 7,5%. Ο επενδυτής αμείβεται με 37 ρούβλια δύο φορές το χρόνο, αλλά στις 20 Ιουλίου 2022, θα επιστραφεί η μισή ονομαστική αξία: το άτομο θα λάβει 500 ρούβλια και ένα κουπόνι για άλλα 27, 42. Μετά από αυτό, θα έρθουν τα δύο υπόλοιπα κουπόνια, αλλά μόνο 13, 71 ρούβλια το καθένα - γιατί θα πιστωθούν για την περικοπή του χρέους στο μισό.

Είναι δύσκολο να υπολογιστεί ακόμη και η ονομαστική απόδοση τέτοιων τίτλων. Λαμβάνοντας υπόψη τις διακυμάνσεις της αγοράς, τις προμήθειες και τους φόρους, τα πράγματα είναι ακόμη πιο δύσκολα, οπότε τα ομόλογα με αποσβέσεις φεύγουν σταδιακά από την αγορά.

Με "εθνικότητα"

Τα χαρτιά του τύπου OFZ-N εμφανίστηκαν πριν από αρκετά χρόνια, προορίζονται μόνο για άτομα - εξ ου και το "N" στο όνομα, που σημαίνει επίσημα "λαϊκό". Στην πραγματικότητα, αυτά τα ομόλογα είναι πιο κοντά στο OFZ-PD: οι ημερομηνίες πληρωμής του τοκομεριδίου, οι ημερομηνίες λήξης και τα επιτόκια - τα οποία αλλάζουν προς τα πάνω με την πάροδο του χρόνου, είναι αμέσως γνωστά. Αλλά δεν μπορείτε να αγοράσετε τέτοιο χαρτί στο χρηματιστήριο, μόνο σε μία από τις τέσσερις τράπεζες: VTB, Sberbank, Promsvyazbank και Post Bank.

Για παράδειγμα, το OFZ 53008 εκδόθηκε στις αρχές Αυγούστου 2021, θα υπάρχουν έξι κουπόνια δύο φορές το χρόνο: τον Φεβρουάριο και τον Αύγουστο. Αλλά το επιτόκιο σε αυτά θα πρέπει να αυξηθεί από 5 σε 8, 87%: εάν ένας επενδυτής αγοράσει ένα ομόλογο στην αρχή, τότε στο πρώτο κουπόνι θα λάβει 27, 12 ρούβλια και την έκτη - 44, 23.

Πώς να κερδίσετε χρήματα στο OFZ

Ένας ιδιώτης επενδυτής έχει πολλούς τρόπους - από τις παραδοσιακές για το χρηματιστήριο επενδύσεις και την κερδοσκοπία έως τη νόμιμη φορολογική βελτιστοποίηση.

Λάβετε έσοδα από κουπόνια

Υπάρχουν επενδυτές που δεν είναι έτοιμοι να ξοδέψουν χρόνο και προσπάθεια για επίπονη ανάλυση των ομολόγων - θέλουν απλώς να «παρκάρουν» χρήματα και να παρακολουθήσουν πώς μεγαλώνουν.

Ας υποθέσουμε ότι ένα άτομο έχει ένα εκατομμύριο ρούβλια, τα οποία θέλει να αφήσει στην άκρη για να αγοράσει ένα διαμέρισμα σε έξι χρόνια. Ο επενδυτής δεν είναι έτοιμος να επενδύσει σε μετοχές που μπορεί να ανέβουν ή να πέφτουν δραματικά. Ως εκ τούτου, αγοράζει το OFZ 26207 με ένα κουπόνι 8, 15%: κάθε χρόνο ένα άτομο θα λαμβάνει 81, 28 ρούβλια σε κουπόνια.

Το 2027, η ονομαστική αξία του ομολόγου θα επιστρέψει στον επενδυτή - χίλια ρούβλια, συν πληρωμές κουπονιών - θα παραμείνουν 487,64 ρούβλια. Αυτό σημαίνει ότι το αρχικό κεφάλαιο θα αυξηθεί σχεδόν κατά 50%.

Ένας επενδυτής μπορεί επίσης να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιό του και να αγοράσει μετοχές του ETF, οι οποίες έχουν ήδη ένα ολόκληρο καλάθι OFZ. Για παράδειγμα, το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο SBGB αποτελείται εξ ολοκλήρου από 23 κρατικά ομόλογα διαφόρων εκδόσεων και στην Otkritie - Bonds αντιπροσωπεύουν το 22%.

Κερδίστε από τη διαφορά τιμής

Τα ομόλογα δεν χρειάζεται να διατηρούνται μέχρι τη λήξη - μπορούν να κερδοσκοπηθούν και να κερδηθούν από τη διαφορά μεταξύ των τιμών αγοράς και πώλησης.

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής αγόρασε το OFZ 24020 τον Μάρτιο του 2021. Το ομόλογο ήταν τότε φθηνότερο: μπορούσε να το αγοράσει για 997,9 ρούβλια. Δεν διαπραγματεύονται μεμονωμένα, οι παρτίδες ξεκινούν από 10 τεμάχια, επομένως ο επενδυτής πλήρωσε 9979 ρούβλια. Μέσα σε ένα μήνα, η τιμή αυξήθηκε στην ονομαστική αξία των 1000. Εισόδημα ανά μήνα - 2, 1 ρούβλια από ένα ομόλογο ή 21 από 10 τίτλους.

Και κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ο επενδυτής θα μπορούσε να λάβει ένα κουπόνι - 10, 45 ρούβλια για ένα ομόλογο και 104, 5 για δέκα κομμάτια.

Ψάξτε για καλύτερους δεσμούς

Νέα OFZ εμφανίζονται συνεχώς, αλλά και οι οικονομικές συνθήκες αλλάζουν συχνά. Για παράδειγμα, το OFZ 52003 εκδόθηκε τον Αύγουστο του 2020 - αυτή είναι η εποχή ενός χαμηλού βασικού επιτοκίου στη Ρωσία, επομένως το ομόλογο δεν είναι πολύ κερδοφόρο: το κουπόνι είναι μόνο 2,5%. Από την άλλη πλευρά, το 2011 το OFZ 46023 εμφανίστηκε με ποσοστό 8, 16% - εκείνη την εποχή το βασικό επιτόκιο στη Ρωσία ήταν υψηλότερο, επομένως η ασφάλεια αποδείχθηκε πιο κερδοφόρα.

Η λήξη του ομολόγου είναι επίσης σημαντική - όσο περισσότερο κυκλοφορεί, τόσο πιο κερδοφόρο θα είναι. Για παράδειγμα, το OFZ 53005 έχει σχεδιαστεί για τρία χρόνια και θα φέρει 5, 25% το καθένα, και το OFZ 46020 - για έως και 30 χρόνια, και το ποσοστό του κουπονιού είναι 6, 9% ετησίως.

Εξοικονομήστε φόρους χρησιμοποιώντας τις υπηρεσίες IIS

Ένας επενδυτής δεν μπορεί απλώς να αγοράσει OFZ, αλλά να τα τοποθετήσει σε έναν ατομικό επενδυτικό λογαριασμό, IIA. Αυτός είναι ένας αποκλειστικός λογαριασμός μεσιτείας που σας βοηθά να εξοικονομήσετε φόρους με δύο τρόπους.

Ο τύπος έκπτωσης "Α" ταιριάζει στους περισσότερους ανθρώπους - σας επιτρέπει να επιστρέψετε έως και 52.000 ρούβλια ετησίως, ανεξάρτητα από την απόδοση της επένδυσης. Και κατά την αφαίρεση του τύπου «Β», μπορείτε να αποφύγετε να πληρώσετε το 13% του φόρου εισοδήματος στις συναλλαγές.

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής άνοιξε ένα IIA το 2018, κάθε χρόνο καταθέτει 400.000 ρούβλια σε αυτό και αγοράζει OFZ. Εάν παραλάβει τα ομόλογα ώστε να εξαργυρωθούν όλα το 2021, θα λάβει: την ονομαστική αξία των τίτλων, την απόδοση του κουπονιού σε αυτά και 156.000 ρούβλια φορολογικής έκπτωσης.

Πώς να μην χάσετε χρήματα στο OFZ

Όλοι οι παραπάνω υπολογισμοί είναι ονομαστική απόδοση. Στην πραγματικότητα, σχεδόν πάντα θα είναι ελαφρώς χαμηλότερο, γιατί υπάρχουν έξοδα που δεν μπορούν να αποφευχθούν.

Διακρίνετε το ονομαστικό επιτόκιο από το αποτελεσματικό

Τα ομόλογα είναι ένα μέσο της αγοράς: διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο και η τιμή τους αλλάζει συνεχώς. Για παράδειγμα, η ονομαστική αξία του OFZ 26207 είναι ίση με χίλια ρούβλια, αλλά το 2019 το χαρτί μπορούσε να αγοραστεί για 979,5 ρούβλια και το 2020 - για 1173,8.

Επιπλέον, ο επενδυτής πρέπει να πληρώσει τη «συσσωρευμένη απόδοση κουπονιού» στον προηγούμενο κάτοχο του τίτλου. Για παράδειγμα, στις 16 Αυγούστου 2021, θα πρέπει να πληρώσετε 1.069,3 ρούβλια για το ίδιο το ομόλογο και άλλα 13,4 για κουπόνια.

Στην πραγματικότητα, ο επενδυτής θα πληρώσει όχι χίλια ρούβλια, αλλά 1.082,7 ρούβλια. Εξαιτίας αυτού, η πραγματική απόδοση του τίτλου θα πέσει αυτόματα από 8, 15 σε 6, 83%.

Λάβετε υπόψη τις ζημιές από προμήθειες και φόρους

Εκτός από το κόστος της αγοράς, ο επενδυτής θα πρέπει να λάβει υπόψη του και την προμήθεια του μεσίτη. Κατά μέσο όρο, οι οργανισμοί χρεώνουν 0,3% σε κάθε συναλλαγή. Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής αγόρασε 10 OFZ 26207 - θα κοστίσουν 10.827 ρούβλια και λαμβάνοντας υπόψη την προμήθεια - 10.859.

Στη συνέχεια, πρέπει να πληρώσετε φόρους - πληρώνονται από μεσίτες στη Ρωσία, δεν χρειάζεται να υποβάλετε ξεχωριστές δηλώσεις. Αλλά και η πραγματική κερδοφορία μειώνεται. Από τον Ιανουάριο του 2021, όλα τα ομόλογα στη Ρωσία φορολογούνται επί του εισοδήματος από τοκομερίδιο - προηγουμένως, τα κρατικά ομόλογα εξαιρούνταν από αυτό. Στο τέλος του 2022, ο επενδυτής θα λάβει 812,8 ρούβλια απόδοσης κουπονιών. Θα πρέπει να πληρώσουν το 13% του φόρου, δηλαδή 105, 7 ρούβλια.

Ονομαστικά, ένας επενδυτής θα μπορούσε να κερδίσει 812,8 ρούβλια μόνο για πληρωμές κουπονιών. Μάλιστα θα λάβει 687,1 μετά την αφαίρεση προμήθειας και φόρου.

Τι αξίζει να θυμόμαστε

1. OFZ - τίτλοι με τη βοήθεια των οποίων η Ρωσία δανείζεται χρήματα από επενδυτές. Σε αντάλλαγμα, υπόσχεται να πληρώσει ένα ποσοστό για τη χρήση και να επιστρέψει τα πάντα στον συμφωνημένο χρόνο.
2. Υπάρχουν πολλά OFZ που διαφέρουν ως προς τη λήξη, τη συχνότητα πληρωμών τόκων και το μέγεθος των τελευταίων - όλα επηρεάζουν την κερδοφορία για τον επενδυτή.
3. Η επιλογή συγκεκριμένων ομολόγων εξαρτάται από τους στόχους, την ηλικία, τα δωρεάν χρήματα, την ανοχή κινδύνου και άλλα χαρακτηριστικά του επενδυτή. Είναι καλύτερο για κάποιους να συλλέγουν το δικό τους χαρτοφυλάκιο από ξεχωριστές εκδόσεις OFZ, ενώ άλλοι βρίσκουν ευκολότερο να επενδύσουν σε ETF.
4. Ο επενδυτής μπορεί να κερδίσει χρήματα από πληρωμές κουπονιών, τη διαφορά στις τιμές πώλησης και αγοράς και τις φορολογικές ελαφρύνσεις.
5. Είναι σημαντικό να λάβετε υπόψη την αποτελεσματική απόδοση των OFZ - οι διακυμάνσεις της αγοράς, οι προμήθειες μεσιτών και οι φόροι μπορούν να μειώσουν το αποτέλεσμα κατά αρκετά τοις εκατό ετησίως.