Τι είναι η χρηματοοικονομική αναφορά και σε τι χρησιμεύει

2024 Συγγραφέας: Malcolm Clapton | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 03:52

Αρκεί να μελετήσετε μερικές γραμμές.

Γιατί ένας επενδυτής πρέπει να παρακολουθεί τις οικονομικές καταστάσεις

Όταν ένα άτομο μόλις αρχίζει να επενδύει, συχνά θέλει να επενδύσει σε εταιρείες μετά από άρθρα δημοσιογράφων ή κριτικές φίλων. Ωστόσο, η επένδυση σε συναισθήματα χωρίς να βασίζεται σε γεγονότα δεν είναι η σωστή προσέγγιση. Είναι σημαντικό να μην συλλέγουμε αποθέματα γνωστών εμπορικών σημάτων, αλλά να βρίσκουμε βιώσιμες και σε δίκαιες τιμές επιχειρήσεις.

Η χρηματοοικονομική αναφορά βοηθά σε αυτό. Στη βάση του, μπορείτε να προσδιορίσετε την τρέχουσα θέση της εταιρείας, τις προοπτικές και τις δυσκολίες που αντιμετώπισε. Για παράδειγμα, εάν το κέρδος μετατράπηκε σε ζημία και το χρέος αυξηθεί, θα γράψουν για αυτό στην αναφορά.

Η εύρεση των δεδομένων που χρειάζεστε δεν είναι τόσο δύσκολη. Οι νόμοι απαιτούν από τις δημόσιες εταιρείες να δημοσιεύουν τακτικά πληροφορίες για τα οικονομικά τους. Και παρόλο που συνήθως τέτοιες εκθέσεις είναι πολύπλοκα έγγραφα εκατό ή και διακοσίων σελίδων, θα είναι αρκετό για τους αρχάριους επενδυτές να κοιτάξουν μερικές γραμμές για μια αρχική επιχειρηματική αξιολόγηση.

Ποια πρότυπα αναφοράς υπάρχουν και τι πρέπει να δούμε σε αυτά

Ένας ιδιώτης επενδυτής θα πρέπει να γνωρίζει τα τρία βασικά πρότυπα αναφοράς: RAS, IFRS και GAAP. Δείτε τι πρέπει να αναζητήσετε σε κάθε ένα.

Τι πρέπει να κοιτάξει ένας επενδυτής σε μια αναφορά RAS

Όλες οι δημόσιες εγχώριες εταιρείες συμμορφώνονται με τα ρωσικά λογιστικά πρότυπα. Δεν είναι αρκετά κατάλληλο για έναν επενδυτή, επειδή οι υπολογισμοί και τα χαρακτηριστικά υπολογισμού δεδομένων χρειάζονται μάλλον από λογιστές ή φορολογικούς ελεγκτές. Αλλά μερικές φορές δεν υπάρχει επιλογή.

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής θέλει να ρίξει μια πιο προσεκτική ματιά στο κατάστημα λιανικής Magnit. Η εταιρεία δημοσιεύει αρκετές αναφορές, χρειαζόμαστε "Λογιστικές Καταστάσεις" για το τελευταίο πλήρες έτος. Ο επενδυτής θα βρει σχεδόν όλα όσα χρειάζεται στις πρώτες τρεις σελίδες.

Στον ισολογισμό, ο επενδυτής θα βρει κυρίως λογιστικούς δείκτες, αλλά μπορεί να είναι χρήσιμοι και σε αυτόν:

• Μετρητά και ισοδύναμα μετρητών. Δείχνει πόσα χρήματα έχει η εταιρεία στους λογαριασμούς - εάν δεν μπορείτε να αγοράσετε αγαθά, να εξοφλήσετε τους εργολάβους ή να ανακαινίσετε ένα κατάστημα, θα πρέπει να δανειστείτε. Αυτό θα μειώσει τα πιθανά κέρδη της επιχείρησης και του επενδυτή.
• Ισορροπία. Αντικατοπτρίζει όλα τα περιουσιακά στοιχεία που είναι: από την πνευματική ιδιοκτησία και τις καταθέσεις στην τράπεζα έως τα χρέη προς τους αντισυμβαλλομένους. Αυτή είναι μια εκτίμηση για όλα όσα κατείχε η εταιρεία κατά τη διάρκεια του έτους.
• Κεφάλαιο και αποθεματικά. Επιδεικνύει από πού αντλεί η εταιρεία τα δικά της κεφάλαια. Από οικονομικής άποψης, υπάρχουν μόνο «αδιανέμητα κέρδη», τα υπόλοιπα αφορούν περισσότερο τις λογιστικές κινήσεις χρημάτων στα χαρτιά.
• Μακροπρόθεσμα και Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Κατάλογος εξωτερικών πηγών χρηματοδότησης - από δάνεια έως φορολογικές εκπτώσεις.

Αλλά η οικονομική έκθεση στην τρίτη σελίδα είναι πιο κοντά στα συμφέροντα του επενδυτή:

• Εσοδα. Υποδεικνύει πόσο πούλησε η εταιρεία αγαθά για το έτος.
• Εισπρακτέοι τόκοι. Αντικατοπτρίζει πόσα κέρδισε ο έμπορος λιανικής από δάνεια σε άλλα νομικά πρόσωπα. Για παράδειγμα, για τη συμφωνία να πληρώσει μια εταιρεία logistics προκαταβολικά για έξι μήνες.
• Ποσοστό που πρέπει να καταβληθεί. Χρέη της εταιρείας, για παράδειγμα, για αναβολή πληρωμών σε προμηθευτές αγαθών.
• Προ-φόρου κέρδος. Δείχνει πόσα κερδίζει η εταιρεία προ φόρων. ένα μέτρο της καθαρής επιχειρηματικής απόδοσης.
• Καθαρό κέρδος. Αντικατοπτρίζει πόσα πραγματικά χρήματα έλαβε η εταιρεία μετά από όλες τις υποχρεωτικές πληρωμές.

Είναι χρήσιμο για έναν επενδυτή να γνωρίζει για τις αποσβέσεις - τα καταστήματα, ο εξοπλισμός και οι αποθήκες φθείρονται με την πάροδο του χρόνου, επομένως πρέπει να λάβετε υπόψη τη μελλοντική επισκευή ή μεταπώλησή τους. Πληροφορίες σχετικά με αυτό βρίσκονται σε ξεχωριστό μπλοκ επεξηγήσεων στην αναφορά.

Τι πρέπει να κοιτάξει ένας επενδυτής σε μια έκθεση ΔΠΧΠ

Το Διεθνές Πρότυπο Χρηματοοικονομικής Αναφοράς είναι η καλύτερη επιλογή για έναν επενδυτή, επειδή επινοήθηκε μόνο για αυτόν. Τα δεδομένα είναι βασικά τα ίδια, απλώς τα υπολογίζουν λίγο διαφορετικά - αποδεικνύεται λίγο πιο κοντά στην πραγματικότητα.

Μερικές φορές ακόμη και οι ρωσικές εταιρείες δημοσιεύουν μια αναφορά στα αγγλικά, αλλά όλες οι κύριες γραμμές και οι δείκτες παραμένουν στα ίδια σημεία. Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής αποφασίζει να μελετήσει την επιχείρηση της Gazprom. Αναζητά μια αναφορά στον ιστότοπο της εταιρείας και παίρνει πάλι όλα τα δεδομένα από τρεις σελίδες.

Το μειονέκτημα είναι ότι μερικές φορές δεν είναι εύκολο να βρείτε την απαιτούμενη συμβολοσειρά. Για παράδειγμα, η εταιρεία πετρελαίου και φυσικού αερίου αναφέρεται στους «απαιτητικούς τόκους» ως «χρηματοοικονομικά έσοδα» και στις «αποσβέσεις» ως «επένδυση κεφαλαίου».

Τι πρέπει να κοιτάξει ένας επενδυτής σε μια έκθεση GAAP

Γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές - στην πραγματικότητα, το ίδιο RAS, αλλά για αμερικανικές εταιρείες. Είναι λογικό να το καταλάβει και ένας επενδυτής, γιατί το χρηματιστήριο των ΗΠΑ είναι ισχυρό και πολλοί άνθρωποι σε όλο τον κόσμο επενδύουν σε αυτό.

Δεν είναι εύκολο να το καταλάβεις, έστω και μόνο επειδή δεν δημοσιεύουν όλες οι εταιρείες τις αναφορές τους σε περίοπτη θέση. Και αυτά που δημοσιεύονται μερικές φορές δεν είναι τόσο εύκολα κατανοητά. Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής θέλει να προσθέσει μερικά αυτοκίνητα στο χαρτοφυλάκιό του - και αμέσως διαβάζει μια αναφορά από τον κατασκευαστή ηλεκτρικών αυτοκινήτων Tesla. Για να το κάνετε αυτό, ανατρέξτε στην ενότητα Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις (Αγγλικά ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις) και σε αυτήν υπάρχουν τρεις ήδη εξοικειωμένοι πίνακες.

Ο επενδυτής θα δει δύο χαρακτηριστικά της αμερικανικής αναφοράς που είναι άτυπα για τα RAS και τα IFRS:

• Το οικονομικό έτος δεν είναι ίσο με το ημερολογιακό έτος. Αν θέλετε να δείτε τα ετήσια αποτελέσματα, τότε πρέπει να περιμένετε την άνοιξη. Για παράδειγμα, το οικονομικό έτος 2020 έληξε στις 31 Μαρτίου 2021.
• Τα δεδομένα δημοσιεύονται δημιουργικά. Μερικές φορές είναι βολικό να αναλύονται μετρήσεις μεταξύ τριμήνων, αλλά οι περισσότεροι επενδυτές θα πρέπει να προσθέσουν αριθμούς από τέσσερις στήλες πριν δουν τα σύνολα.

Τι να κάνετε με τα δεδομένα από τις οικονομικές καταστάσεις

Πρώτα απ 'όλα, θα πρέπει να τεθούν σε τάξη. Οποιοσδήποτε πίνακας θα κάνει για αυτό: ακόμη και σε ένα χάρτινο σημειωματάριο, ακόμη και στο Excel. Εάν συλλέξετε τους δείκτες διαφορετικών εταιρειών σε ένα μέρος, θα είναι ευκολότερο να τους συγκρίνετε.

	"Μαγνήτης", RAS	Gazprom, ΔΠΧΠ	Tesla, GAAP
μετρητά και ισοδύναμα μετρητών	2,86 εκατομμύρια ρούβλια	1034, 92 εκατομμύρια ρούβλια	19,38 δισεκατομμύρια δολάρια
Όλα τα περιουσιακά στοιχεία	234,17 δισεκατομμύρια ρούβλια	23 352, 19 δισεκατομμύρια ρούβλια	52,15 δισεκατομμύρια δολάρια
Κεφάλαιο	127,74 δισεκατομμύρια ρούβλια	14.804,73 δισεκατομμύρια ρούβλια	52,15 δισεκατομμύρια δολάρια
Δεσμεύσεις	106,42 δισεκατομμύρια ρούβλια	8547, 45 δισεκατομμύρια ρούβλια	28,42 δισεκατομμύρια δολάρια
Εσοδα	0,76 δισεκατομμύρια ρούβλια	6321,56 δισεκατομμύρια ρούβλια	3,15 δισεκατομμύρια δολάρια
Εισπρακτέοι τόκοι	6,66 δισεκατομμύρια ρούβλια	747,4 δισεκατομμύρια ρούβλια	30 εκατομμύρια δολάρια
Ποσοστό που πρέπει να καταβληθεί	(5, 60 δισεκατομμύρια ρούβλια)	(1.365,52 δισεκατομμύρια ρούβλια)	(75 εκατομμύρια δολάρια)
Κέρδη προ φόρων	28,26 δισεκατομμύρια ρούβλια	133,47 δισεκατομμύρια ρούβλια	1,15 δισεκατομμύρια δολάρια
Καθαρό κέρδος	28,13 δισεκατομμύρια ρούβλια	162,40 δισεκατομμύρια ρούβλια	720 εκατομμύρια δολάρια
Υποτίμηση	0,03 δισεκατομμύρια ρούβλια	1522,57 δισεκατομμύρια ρούβλια	620 εκατομμύρια δολάρια

Αξιολογήστε την κατάσταση της επιχείρησης

Όταν έχετε δεδομένα για μια επιχείρηση, μπορείτε να υπολογίσετε την αποτελεσματικότητά της - να υπολογίσετε τους πολλαπλασιαστές. Αυτοί είναι ειδικοί δείκτες με τη βοήθεια των οποίων είναι ρεαλιστικό να συγκρίνουμε επιχειρήσεις διαφορετικών μεγεθών. Απλά πρέπει να μάθετε την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας: αυτά τα δεδομένα μπορούν εύκολα να βρεθούν στην εφαρμογή του μεσίτη ή σε έναν ειδικό ιστότοπο ελέγχου όπως το Yahoo Finance, το Zacks ή το Investing.com.

Εξετάστε κριτικά τις απόψεις των αναλυτών

Εάν ένας επενδυτής δει πόσα κερδίζει ή χρωστά η εταιρεία, τότε μπορεί να κατανοήσει καλύτερα τους υπολογισμούς των επενδυτικών αναλυτών. Εάν συνδυάσετε τη δική σας ανάλυση με τη γνώμη των επαγγελματιών, θα είναι πιο εύκολο να κρίνετε εάν η εταιρεία αξίζει την επένδυση.

Τα δεδομένα μπορούν επίσης να σας βοηθήσουν να αποφύγετε να συγκινηθείτε όταν οι δημοσιογράφοι μιλούν για ανατρεπτικές τεχνολογίες ή επικείμενες κρίσεις. Έχοντας διαθέσιμες πληροφορίες, θα είναι δυνατό να αντιμετωπίσουμε κύματα ετερογενών πληροφοριών.

Κατανοήστε πώς λειτουργούν οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες

Δεν είναι καν απαραίτητο να θάβετε τον εαυτό σας σε αναφορές πριν αξιολογήσετε μια ενδιαφέρουσα εταιρεία. Αρκεί να το κάνετε αυτό αρκετές φορές για να καταλάβετε πού δημοσιεύονται οι δείκτες και πώς φαίνονται όλα στην αρχική πηγή.

Μετά από αυτό, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε ειδικές υπηρεσίες ή ιστότοπους ελέγχου ελέγχου που συλλέγουν αυτόματα δεδομένα από αναφορές σε ένα μέρος και υπολογίζουν ακόμη και πολλαπλασιαστές. Όλα αυτά θα εξοικονομήσουν χρόνο και τα αποτελέσματα μπορούν πάντα να ελέγχονται ξανά.

Τι αξίζει να θυμόμαστε

1. Οι δημόσιες εταιρείες μοιράζονται πάντα πληροφορίες με τους επενδυτές, αλλά υπάρχουν διαφορετικές μορφές αναφοράς - RAS, IFRS, GAAP. Εάν είναι δυνατόν, είναι καλύτερο να εξετάσετε τα ΔΠΧΠ.
2. Δεν είναι δύσκολο να μελετήσετε τις οικονομικές καταστάσεις - και οι δέκα σημαντικοί δείκτες για έναν ιδιώτη επενδυτή βρίσκονται σε 2-3 σελίδες, δεν χρειάζεται να διαβάσετε ολόκληρο το έγγραφο 200 σελίδων.
3. Είναι ευκολότερο να λαμβάνετε δεδομένα από ιστότοπους ελέγχου, αλλά είναι σημαντικό να κατανοήσετε από πού προέρχονται - και, εάν είναι απαραίτητο, να ελέγξετε ξανά την αρχική πηγή.
4. Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες είναι χρήσιμοι για την ανάλυση εταιρειών και την αξιολόγηση της απόδοσης των επιχειρήσεων χρησιμοποιώντας πολλαπλασιαστές.